Giữ cho một nền  kinh tế  hiện đại  lưu chuyển  êm ả cần một  người phi công biết điều khiển nó không bị sa lầy hay gia tăng quá độ -- Đó là công việc của NGÂN HÀNG DỰ TRỮ  LIÊN  BANG

   Mỹ Quốc, cũng như những quốc gia khác, hầu hết đều cố gắng điều khiển số lượng tiền tệ lưu hành. Quá trình tung ra hay thu lai số lượng tiền lưu hành đều phản ảnh chính sách tiền tệ NGÂN HÀNG DỰ TRỮ  LIÊN  BANG dùng để điều hoà kinh tế .

   Chính sách điều khiển tiền tệ  không cố  định.  Chính sách này sẽ thay đổi liên tục để có đủ  số  lượng tiền lưu hành đều hoà và đồng thời cũng tránh sự  bành trướng kinh tế quá nhanh . 

   Thật  không dễ  dàng để điều hoà số  lượng  tiền tệ hay điều khiển tốc độ phát  triển .  Bởi  vì  nền kinh tế  không  phản  ứng  nhanh chóng hay chính xác khi Ngân Hàng Dự trữ Liên Bang thay đổi hoặc điều chỉnh chính sách ngân quỹ quốc gia . Một cách  tiêu biểu, cần tới một thời gian khoảng sáu tháng mới xác nhận những thay đổi trong chính sách  ảnh hưởng  đến nền kinh tế; và nó giải  thích  tại  sao nền kinh tế  phát  triển  rất nhiều  trong vài năm nay và  không như những  năm  khác; tuỳ theo sư thay đổi của Liên Bang.

   Đây  là  cách  vận  hành;  Uỷ ban Thị trường  Mở  Rộng   Liên  Bang  họp mỗi sáu tuần để  đánh giá  nền  kinh  tế .  Sau đó  Uỷ  ban  đề  nghị NGÂN HÀNG DỰ TRỮ  LIÊN  BANG  ở  Nửu  Ước  [New York] -- thành phố  có  tổng hành dinh của các ngân  hàng  & công ty môi giới tài  chính lớn nhất  nước - có khả năng làm tăng hay giảm tốc độ  tạo  tiền  mới .

   Tăng Trưởng kinh tế bằng  cách tạo ra tiền  mới;  Liên Bang ở  New York mua chứng khoán của  chính phủ  qua các ngân  hàng và  công ty môi giới tài  chính; tu day tiền được  tạo  ra  nhiều hơn khi cac ngân hàng và công ty môi giới tài chánh nay cho khách hàng vay tiền lai để  mua hàng hoá và  dịch vụ . 

   Những  bước đơn giản  sau đây sẽ  mô tả  quá  trình  này: 

   1. NGÂN HÀNG DỰ TRỮ  LIÊN  BANG viết  1 chi phiếu $100 triệu US dollar để  mua chứng khoán từ  Nhà  môi giới tài chánh . 
Nhà môi  giới tài chánh  ký  thác chi phiếu  này trong ngân  hàng của  họ  Bank A, làm tăng số tiền  mặt  (cash) thêm $100 triệu trong ngân quỹ.

   2. Ngân  hàng A  có  thể cho khách  hàng  vay  $90 triệu sau khi để lại  10% dự trữ  -- Liên Bang đòi  hỏi  tất  cả  các ngân  hàng  phải giữ lại  10%  tiền  ký quỹ (trong ví dụ  này là  $10 triệu) để dự  trữ .
Trường hợp thứ nhất - có một đôi  vợ  chồng trẻ  mượn  $100,000  từ  Ngân  Hàng  A  để mua  một  căn  nhà  mới và người  bán  nhà  ký quỹ  số  tiền  đó  vào ngân  hàng  của  anh ta (Ngân  Hàng B).

   3. Ngân  Hàng  B giờ  đây  có thêm $90, 000 để  cho vay  số  tiền  trước  đây  không  có .--  từ  $100,000 Ngân  Hàng A trừ đi  10% ký quỹ dự trữ  theo yêu cầu của Liên Bang.
Trường hợp thứ hai - tiếp theo do một  thiếu phụ  mượn  $10, 000 từ  Ngân Hàng B để  mua xe  và  người bán xe sẽ bỏ chi phiếu vào nhá bank của mình (Ngân  Hàng C).

   4. Ngân  Hàng C nhận  số  tiền  ký quỹ  và  có  $9,000 sẵn sàng để  cho vay  ($10,000 trừ  đi 10% ký quỹ  dự trữ  theo yêu cầu của Liên Bang).

   Chuỗi  văn  kiện giao dịch kinh doanh này  đã tạo  ra  $190,099,000 trong chỉ  có  bốn (4) giai đoạn chuyển tiền . Qua sự  lập  lại  của  quá trình vay mượn bao gồm nhiều  ngân  hàng  & khách  hàng,  Số  tiền  $100 triệu của  NGÂN HÀNG DỰ TRỮ  LIÊN  BANG đầu  tiên  bỏ  thêm  vào nguồn dự trữ tài chánh  trên lý  thuyết sẽ có thêm $90.099 triệu  tiền  mới; ngoài ra còn tuỳ thuộc các ngân hàng cho khách hàng vay mượn nhiều hay ít, và với những điều kiện giấy tờ khó khăn hay dễ dàng.  Nên  nhớ  là  NGÂN HÀNG DỰ TRỮ  LIÊN  BANG  yêu  cầu  các  ngân  hàng  giữ  10%  tiền  ký quỹ trong  kho, số tiền này dùng để giải quyết bất  kỳ yêu cầu nào về tiền  mặt  khi khách hàng cần rút ra.

   Để làm giảm bớt  sự  phát  triển  nền  kinh tế  có  quá  nhiều  tiền  đang lưu  hành,  NGÂN HÀNG DỰ TRỮ  LIÊN  BANG ở  New York bán đi chứng khoán của  chính phủ, thâu  lai số  tiền mặt; số tiền này trước đây cho vay mượn để làm cho nền kinh tế phát triển.

   Thay đổi  Tỷ lệ chiết khấu (Discount Rate), NGÂN HÀNG DỰ TRỮ  LIÊN  BANG trong vai trò như  là  chủ  nhân của tất cả các  ngân hàng; có thể làm ảnh  hưởng số lượng  tiền tệ  bằng cách thay đổi  tỷ  lệ  tiền lời - gọi  là  Tỷ lệ chiết khấu -  tính vào số  tiền vay mượn lại  bởi những  ngân hàng.

   Nếu  Tỷ lệ chiết khấu thấp,  các  ngân  hàng thường  mượn nhiều hơn, và dễ  dàng  cho khách  hàng vạy.
   Ngược lại nếu tỷ lệ chiết khấu cao, thì thủ tục và điều kiện vay mượn khó khăn và phức tạp hơn trước nhiều.